Slovník · Rizika a analýza
Volatilita
Kolísavost
Jednoduše řečeno
Volatilita měří, jak výrazně výnosy investice kolísají kolem své průměrné hodnoty. Vyšší číslo znamená méně klidnou cestu, nikoli automaticky špatnou investici; klíčové je, zda takové výkyvy odpovídají horizontu a roli aktiva.
Proč na tom záleží
Investor nezažívá volatilitu jako statistiku, ale jako pokles hodnoty ve chvíli, kdy možná potřebuje peníze. Přiměřené kolísání lze unést, nesoulad s cash flow a psychologií často vede k prodeji v nejhorší dobu.
Jak to funguje a počítá
Anualizovaná směrodatná odchylka výnosů
Nejčastěji se počítá směrodatná odchylka periodických výnosů a převádí na roční hodnotu odmocninou z počtu období. Výsledek závisí na frekvenci dat, délce historie a zvoleném typu výnosu.
Orientační vztah
Roční volatilita ≈ směrodatná odchylka periodických výnosů × √počet období za rok Co tento údaj neříká
- Volatilita zachází stejně s překvapivým růstem i poklesem a nemusí zachytit default, nelikviditu nebo trvalou ztrátu kapitálu.