Slovník · Rizika a analýza
Směrodatná odchylka
Standard deviation · σ
Jednoduše řečeno
Směrodatná odchylka měří typickou vzdálenost pozorování od jejich průměru. Ve financích se používá jako základní míra kolísání výnosů: čím vyšší hodnota, tím širší byla historická škála výsledků kolem průměru.
Proč na tom záleží
Jednoduchý průměr zakrývá cestu, kterou investor prošel. Dvě strategie mohou mít stejný výnos, ale zcela odlišné výkyvy a tím i jinou pravděpodobnost, že investor plán předčasně opustí.
Jak to funguje a počítá
Odmocnina z rozptylu
Od každého výnosu se odečte průměr, rozdíl se umocní, hodnoty se zprůměrují a z výsledku se vezme odmocnina. U výběrových dat se jmenovatel upravuje. Pro roční srovnání se periodická odchylka anualizuje.
Orientační vztah
σ = √[Σ (r_t − průměrný výnos)^2 / počet pozorování] Co tento údaj neříká
- Ukazatel je citlivý na zvolené období, nerozlišuje růst a pokles a při nenormálním rozdělení podceňuje význam extrémních událostí.