Slovník · Rizika a analýza
Maximum drawdown
MDD · Maximální propad · Maximální pokles
Jednoduše řečeno
Maximum drawdown je nejhlubší historický pokles hodnoty od předchozího maxima k následujícímu minimu. Překládá abstraktní volatilitu do zkušenosti, které investor rozumí: kolik bylo portfolio v nejhorší známé chvíli pod svým vrcholem.
Proč na tom záleží
Hloubka a délka propadu ovlivňují, zda lze strategii psychologicky i finančně udržet. U renty je propad obzvlášť důležitý, protože současné výběry mohou zmenšit kapitál dříve, než přijde zotavení.
Jak to funguje a počítá
Průběžné maximum a nejnižší odchylka
Pro každý bod se porovná aktuální hodnota s nejvyšší dřívější hodnotou. Nejnižší procentní odchylka v celé řadě je maximum drawdown. Pro úplný obraz se doplňuje doba do dna a doba návratu na předchozí maximum.
Orientační vztah
Drawdown_t = hodnota_t / dosavadní maximum_t − 1 Co tento údaj neříká
- Jde o jedinou nejhorší historickou epizodu, která závisí na zvoleném období. Neříká pravděpodobnost budoucího propadu ani ztrátu v nelikvidní pozici.