Slovník · Rizika a analýza
Korelace
Correlation · Korelační koeficient
Jednoduše řečeno
Korelace měří, jak těsně se dvě řady výnosů pohybovaly společně, na stupnici od −1 do +1. Kladná znamená podobný směr, záporná opačný a hodnota kolem nuly slabý lineární vztah.
Proč na tom záleží
Diverzifikace nevzniká počtem řádků ve výpisu, ale kombinací expozic, které nereagují totožně. Nízká korelace může snížit kolísání portfolia, pokud současně dává ekonomický smysl a není výsledkem nekvalitních dat.
Jak to funguje a počítá
Standardizovaná kovariance
Kovariance společných odchylek se vydělí součinem směrodatných odchylek obou řad. Je nutné používat shodná data, měnu, frekvenci a období. Posuvné korelace pomáhají ukázat, jak se vztah měnil v čase.
Orientační vztah
Korelace = kovariance(X, Y) / [σ_X × σ_Y] Co tento údaj neříká
- Korelace neprokazuje příčinu, zachycuje hlavně lineární vztah a ve stresu se může rychle přiblížit jedné právě u aktiv, která měla portfolio chránit.