Slovník · Rizika a analýza
Beta
Jednoduše řečeno
Beta měří, jak citlivě se výnos investice historicky pohyboval vůči zvolenému trhu. Beta nad jednou značí větší průměrnou reakci, pod jednou menší; záporná beta ukazuje opačný vztah v daném vzorku dat.
Proč na tom záleží
Ukazatel pomáhá rozlišit, zda strategie skutečně přidala hodnotu, nebo jen držela více tržního rizika. V portfoliu také naznačuje, jak silně může pozice zesilovat běžné pohyby benchmarku.
Jak to funguje a počítá
Kovariance vůči trhu
Beta je sklon regresní přímky výnosů investice na výnosy benchmarku. Lze ji vyjádřit jako kovarianci obou řad dělenou rozptylem trhu. Výsledek se mění s frekvencí dat, obdobím a zvoleným indexem.
Orientační vztah
Beta = kovariance výnosu aktiva a trhu / rozptyl výnosu trhu Co tento údaj neříká
- Nízká beta neznamená nízké celkové riziko. Investice může nést specifické, kreditní nebo likviditní riziko, které benchmark nevysvětluje.