Asset allocation
Alokace aktiv · Rozložení portfolia
Jednoduše řečeno
Asset allocation je rozhodnutí, jakou část majetku držet v akciích, dluhopisech, hotovosti, nemovitostech a dalších třídách aktiv. Není to tabulka pro efekt; je to hlavní překlad cílů, horizontu a schopnosti nést riziko do konkrétní struktury.
Proč na tom záleží
Výběr jednotlivého fondu bývá viditelnější, ale rozložení mezi třídami aktiv zpravidla určuje, odkud přijde většina kolísání, likvidity i očekávaného výnosu. U rodiny navíc musí alokace počítat s firmou, nemovitostmi a budoucí spotřebou, ne jen s investičním účtem.
Jak to funguje a počítá
Od cílů k vahám portfolia
Nejprve se oddělí krátkodobá likvidita od dlouhodobého kapitálu. Následně se stanoví cílové váhy a toleranční pásma podle horizontu, měny závazků a rizikové kapacity. Skutečné váhy se průběžně porovnávají s cílem a podle potřeby rebalancují.
Co tento údaj neříká
- Samotné procento akcií a dluhopisů neříká, zda jsou uvnitř koncentrované regiony, měny, emitenti nebo nelikvidní pozice.