Slovník · Investování
Dluhopis
Bond · Obligace
Jednoduše řečeno
Dluhopis je závazek emitenta vrátit investorovi za stanovených podmínek jistinu a zpravidla platit úrok. Investor nekupuje podíl ve firmě, ale její dluh; kvalita výsledku proto stojí hlavně na schopnosti dlužníka dostát závazkům.
Proč na tom záleží
Dluhopisy mohou stabilizovat portfolio, vytvářet plánované cash flow a sladit splatnosti s budoucími výdaji. Označení „dluhopis“ však zahrnuje vše od státního papíru po rizikové financování jediné malé firmy.
Jak to funguje a počítá
Cena, kupón a splatnost
Tržní cena je současná hodnota budoucích kupónů a jistiny. Když požadované tržní sazby rostou, cena existujícího fixně úročeného dluhopisu zpravidla klesá. Vedle úrokového rizika se hodnotí kredit emitenta, seniorita, zajištění a podmínky emise.
Co tento údaj neříká
- Fixní kupón není totéž co bezpečný výnos. Selhání emitenta, nízká likvidita nebo předčasné splacení mohou výsledek zásadně změnit.