Slovník · Rizika a analýza
Měnové riziko
Currency risk · FX riziko
Jednoduše řečeno
Měnové riziko vzniká, když je hodnota aktiva nebo závazku v jiné měně než budoucí spotřeba investora. I beze změny ceny zahraniční investice může pohyb kurzu zvýšit nebo snížit její korunovou hodnotu.
Proč na tom záleží
Česká rodina má část výdajů v korunách, ale globální majetek přirozeně přináší dolar a euro. Cílem nebývá všechno zajistit, nýbrž vědomě určit, které budoucí závazky mají mít měnovou shodu a kde je cizí měna součástí diverzifikace.
Jak to funguje a počítá
Výnos aktiva a pohyb kurzu se násobí
Korunový výnos zahraničního aktiva vzniká kombinací výnosu v lokální měně a změny směnného kurzu. Zajištění se provádí například forwardy nebo swapy a jeho cena vychází zejména z rozdílu úrokových sazeb, rozpětí a provozu strategie.
Orientační vztah
Výnos v CZK = (1 + výnos aktiva v cizí měně) × (1 + změna kurzu) − 1 Co tento údaj neříká
- Měna obchodování ETF nemusí být měnou ekonomické expozice jeho aktiv. Označení CZK na obrazovce proto samo měnové riziko neodstraňuje.